Im heutigen Artikel möchten wir Ihnen grüne Anleihen vorstellen, die das Potenzial haben, sich zu einem beliebten Finanzierungsinstrument für nachhaltige Entwicklungsprojekte zu entwickeln. Grüne Anleihen sind eine Art Schuldtitel, mit denen Emittenten Kapital für Projekte beschaffen können, die voraussichtlich positive Auswirkungen auf die Umwelt haben werden.
Im internationalen Handel müssen Anleihen, um als umweltfreundlich zu gelten, einen Zertifizierungsprozess durchlaufen, für den die ICMA ( International Capital Market Association ) verantwortlich ist.
Die ICMA hat außerdem die Green Bond Principles (GBP) verfasst, unverbindliche Leitlinien für grüne Anleihen, die globale Standards setzen. Die GBP umfassen vier Schlüsselelemente:
- Verwendung der Mittel – Die Mittel aus der Ausgabe grüner Anleihen müssen sogenannten grünen Projekten zugewiesen werden, zu denen unter anderem gehören: erneuerbare Energien, grüne Gebäude , sauberer Verkehr, Schutz der terrestrischen und aquatischen Biodiversität, Energieeffizienz, Vermeidung und Bekämpfung von Umweltverschmutzung, nachhaltiges Management von Wasserressourcen und Abwasser, Schutz der terrestrischen und aquatischen Biodiversität, Anpassung an den Klimawandel; ökoeffiziente Produkte und Produktionstechnologien sowie Prozesse und/oder solche, die an die Kreislaufwirtschaft angepasst sind;
- Projektbewertungs- und -auswahlprozess – Investoren sollten vom Anleiheemittenten über die Ziele der nachhaltigen Umweltpolitik, die vom Emittenten angewandten Verfahren zur Klassifizierung von Projekten als grün (unter Verwendung der oben genannten Kategorien), die Qualifikationskriterien und die Methode zur Identifizierung potenzieller Bedrohungen, die während der Projektdurchführung auftreten können, informiert werden;
- Fondsmanagement – Die aus der Emission erzielten Gelder sollten auf ein Unterkonto eingezahlt, in ein separates Portfolio übertragen oder auf andere Weise vom Emittenten angemessen überwacht werden;
- Berichterstattung – Emittenten sind verpflichtet, Informationen über die Verwendung der Emissionsfonds zu sammeln und offenzulegen. Diese Informationen sollten jährlich aktualisiert werden, bis die Fonds vollständig aufgebraucht sind, und bei wesentlichen Änderungen unverzüglich. Es wird empfohlen, allgemeine Informationen darzustellen und qualitative sowie quantitative Indikatoren zu verwenden, wie beispielsweise Reduzierungen des Wasserverbrauchs, der Energie- und Stromerzeugungskapazität sowie der Treibhausgasreduktionswerte.
Innerhalb der Europäischen Union muss ab dem 21. Dezember 2024 die Verordnung (EU) 2023/2631 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 22. November 2023 über europäische grüne Anleihen und die optionale Offenlegung von Informationen über Anleihen, die als umweltverträgliche und nachhaltigkeitsbezogene Anleihen vermarktet werden (auch bekannt als EuGB), angewendet werden.
Ziel der Verordnung ist es, einheitliche Anforderungen für Anleiheemittenten festzulegen, die die Bezeichnung „European Green Bond“ oder „EuGB“ für ihre Anleihen verwenden möchten, die Anlegern in der Europäischen Union angeboten werden (d. h. Zulassung der Anleihen zum Handel an einem Handelsplatz in der Union oder öffentliches Angebot innerhalb der Union).
Gemäß EUGB können grüne Anleihen von Finanz- und Nichtfinanzunternehmen sowie von nicht-kapitalgesellschaftlichen Einrichtungen wie beispielsweise Emittenten von Staatsanleihen begeben werden. In der Praxis bedeutet dies, dass zu den Emittenten grüner Anleihen unter anderem folgende Institutionen gehören können:
- lokale Verwaltungseinheiten,
- Länder,
- Wirtschaftsunternehmen (z.B. aus der Bau-, Energie- und Brennstoffindustrie),
- Finanzinstitute (z.B. Banken, Investmentfonds, Versicherungsinstitute),
- internationale Finanzinstitutionen.
, den gesamten Anleiheerlös zu verwenden . Abweichend davon dürfen Emittenten 15 % des Anleiheerlöses für Geschäftstätigkeiten verwenden, sofern diese Folgendes umfassen:
- wirtschaftliche Aktivitäten, für die zum Ausgabedatum der europäischen grünen Anleihe keine technischen Eignungskriterien in Kraft getreten sind, oder
- Aktivitäten im Rahmen der internationalen Unterstützung, über die gemäß international vereinbarten Richtlinien, Kriterien und Berichtszyklen berichtet wird, einschließlich der Klimafinanzierung, die der Kommission im Rahmen des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über Klimaänderungen gemäß Artikel 19 Absatz 1 der Verordnung (EU) 2018/1999 gemeldet wird, und der öffentlichen Entwicklungshilfe, über die dem Entwicklungshilfeausschuss der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung berichtet wird.
Vor der Emission einer europäischen grünen Anleihe müssen Emittenten ein Informationsblatt für europäische grüne Anleihen ausfüllen, das anschließend von einem externen Wirtschaftsprüfer geprüft wird. Die Emission wird nach Erhalt eines positiven Bestätigungsvermerks des Wirtschaftsprüfers genehmigt. Die externen Wirtschaftsprüfer werden von der ESMA ( Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ) beaufsichtigt.
Emittenten europäischer grüner Anleihen sind verpflichtet, einen Bericht zur Mittelverwendung (European Green Bond Allocation Report) zu erstellen. Dieser Bericht ist alle zwölf Monate ab dem Zeitpunkt der vollständigen Mittelverwendung der Erlöse aus der europäischen grünen Anleihe und gegebenenfalls bis zum Abschluss des Investitionsplans zu erstellen.
Nach der Verwendung der Anleiheerlöse sind Emittenten verpflichtet, mindestens einmal während der Laufzeit der grünen Anleihe einen europäischen Green-Bond-Impact-Bericht über die Umweltauswirkungen der Verwendung der Anleiheerlöse zu erstellen und zu veröffentlichen. Der Bericht kann mehrere europäische Green-Bond-Emissionen umfassen und sollte unter anderem die Umweltstrategie und deren Begründung, die Verwendung der Anleiheerlöse sowie deren Umweltauswirkungen beinhalten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass grüne Anleihen Finanzinstrumente sind, die Investitionen in Umweltschutz und nachhaltige Entwicklung finanzieren sollen. Die den Emittenten auferlegten Verpflichtungen sollen sogenanntes „ Greenwashing “ verhindern, also die Finanzierung von Projekten, die trotz ihrer Darstellung als grüne Projekte keine positiven Umweltauswirkungen haben.
Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Rechtsberatung dar.
Rechtsstatus ab dem 25. November 2024
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