В сегодняшней статье мы хотели бы познакомить вас с «зелеными» облигациями, которые потенциально могут стать популярным инструментом финансирования проектов устойчивого развития. «Зеленые» облигации — это вид долговых ценных бумаг, позволяющий эмитентам привлекать капитал для проектов, которые, как ожидается, окажут положительное воздействие на окружающую среду.
В международной торговле облигации, чтобы быть признанными «зелеными», должны пройти процесс сертификации, за который отвечает ICMA ( Международная ассоциация рынков капитала )
ICMA также является автором Принципов зеленых облигаций (GBP), необязательных руководящих принципов для зеленых облигаций, устанавливающих глобальные стандарты. GBP включает в себя четыре ключевых элемента:
- Использование средств – средства, полученные от выпуска «зеленых» облигаций, должны быть направлены на так называемые «зеленые» проекты, к которым относятся, среди прочего: возобновляемая энергия, «зеленое» строительство, экологически чистый транспорт, защита наземного и водного биоразнообразия, энергоэффективность, предотвращение и контроль загрязнения, устойчивое управление водными ресурсами и сточными водами, защита наземного и водного биоразнообразия, адаптация к изменению климата; экологически эффективные продукты и производственные технологии, а также процессы и/или процессы, адаптированные к циркулярной экономике;
- Процесс оценки и отбора проектов – эмитент облигаций должен информировать инвесторов о целях, связанных с устойчивой экологической политикой, процессах, используемых эмитентом для классификации проектов как «зеленых» (с использованием вышеупомянутых категорий), критериях отбора и методе выявления потенциальных угроз, которые могут возникнуть в ходе реализации проекта;
- Управление средствами – средства, полученные от выпуска ценных бумаг, должны быть депонированы на субсчет, переведены в отдельный портфель или иным образом контролироваться эмитентом надлежащим образом;
- Отчетность – Сбор и раскрытие информации об использовании средств, выделенных на борьбу с выбросами, являются обязанностью эмитентов. Эта информация должна обновляться ежегодно до полного распределения средств, а также своевременно в случае существенных изменений. Рекомендуется представлять обобщенную информацию и использовать качественные и количественные показатели, такие как сокращение потребления воды, мощности по производству энергии и электроэнергии, а также значения сокращения выбросов парниковых газов.
В Европейском Союзе с 21 декабря 2024 года будет применяться Регламент (ЕС) 2023/2631 Европейского парламента и Совета от 22 ноября 2023 года о европейских зеленых облигациях и обязательное раскрытие информации об облигациях, продаваемых как экологически устойчивые и связанные с устойчивым развитием облигации (также известные как EuGB).
Целью Регламента является определение единых требований к эмитентам облигаций, желающим использовать обозначение «Европейская зеленая облигация» или «EuGB» в отношении своих облигаций, предлагаемых инвесторам в Европейском Союзе (т. е. допуск облигаций к торговле на торговой площадке, расположенной в Союзе, или публичное размещение в пределах Союза).
В соответствии с EUGB, «зеленые» облигации могут выпускаться финансовыми и нефинансовыми компаниями, а также некоммерческими организациями, такими как эмитенты суверенного долга. На практике это означает, что эмитентами «зеленых» облигаций могут быть:
- органы местного самоуправления,
- страны,
- коммерческие предприятия (например, из строительной, энергетической, топливной отраслей),
- финансовые учреждения (например, банки, инвестиционные фонды, страховые компании),
- международные финансовые институты.
(EUGB) эмитенты обязаны направлять все средства, полученные от продажи облигаций, на цели, соответствующие Регламенту. В порядке исключения эмитентам разрешается направлять 15% средств от продажи облигаций на коммерческую деятельность при условии, что такая деятельность включает в себя:
- экономическая деятельность, в отношении которой к дате выпуска европейских зеленых облигаций не вступили в силу никакие технические критерии приемлемости, или
- деятельность в контексте международной поддержки, представленная в соответствии с согласованными на международном уровне руководящими принципами, критериями и циклами отчетности, включая финансирование мер по борьбе с изменением климата, представленное Комиссии в рамках Рамочной конвенции ООН об изменении климата, в соответствии со статьей 19(1) Регламента (ЕС) 2018/1999, и официальную помощь в целях развития, представленную Комитету содействия развитию Организации экономического сотрудничества и развития.
Перед выпуском европейских зеленых облигаций эмитенты обязаны заполнить информационный лист по европейским зеленым облигациям, который затем должен пройти предварительную проверку внешним аудитором. Выпуск будет разрешен после получения положительного заключения от аудитора. Внешние аудиторы будут находиться под надзором ESMA (Европейского управления по ценным бумагам и рынкам).
Эмитенты европейских зеленых облигаций будут обязаны подготовить отчет о распределении средств по европейским зеленым облигациям. Этот отчет будет составляться каждые 12 месяцев, начиная с даты полного распределения средств от европейских зеленых облигаций и, при необходимости, до завершения плана капитальных затрат.
Кроме того, после распределения средств, полученных от выпуска облигаций, эмитенты обязаны подготовить и публично опубликовать отчет о воздействии европейских зеленых облигаций на окружающую среду, касающийся использования этих средств, как минимум один раз в течение срока действия зеленых облигаций. Отчет может охватывать более одного выпуска европейских зеленых облигаций и должен включать такие элементы, как экологическая стратегия и обоснование, распределение средств, полученных от выпуска облигаций, и воздействие этих средств на окружающую среду.
Вкратце, «зеленые» облигации — это финансовые инструменты, предназначенные для финансирования инвестиций, связанных с охраной окружающей среды и устойчивым развитием. Обязательства, возлагаемые на эмитентов, призваны предотвратить так называемый «зеленый камуфляж», то есть финансирование проектов, не оказывающих положительного воздействия на окружающую среду, несмотря на то, что они позиционируются как «зеленые» проекты.
Данная статья носит исключительно информационный характер и не является юридической консультацией.
Правовой статус по состоянию на 25 ноября 2024 года.
авторы:
Получайте первыми наши статьи и юридические уведомления прямо на вашу электронную почту! Подпишитесь на нашу рассылку, перейдя по ссылке , или свяжитесь с нами по адресу social@kglegal.pl, чтобы персонализировать контент.
