Одним из наиболее интересных и противоречивых решений, появившихся благодаря технологии блокчейн, является концепция так называемого «стейблкоина». Проще говоря, стейблкоин — это токен, который в конечном итоге отражает текущую стоимость выбранной фиатной валюты, чаще всего доллара, в соотношении 1:1. Хотя такие токены, как USDT и USDC, присутствуют на криптовалютном рынке уже много лет и за эти годы, как это типично для пространства Web3, не обошлось без противоречий. Достаточно сказать, что USDT, самый популярный в мире стейблкоин с текущей рыночной капитализацией в 83,3 миллиарда долларов, никогда не проходил тщательную аудиторскую проверку. 31 марта компания Tether Holdings Limited (ответственная за USDT) опубликовала «отчет независимых аудиторов», якобы подтверждающий объем резервов, обеспечивающих выпуск 79,4 миллиарда USDT (на сегодняшний день). К сожалению, авторы аудита из BDO Italia четко заявляют, что «никаких процедур не проводилось и никаких гарантий в данном отчете не предоставляется». Стоит отметить, что непосредственно перед своим крахом стейблкоин TerraUSD (UST) достиг рыночной капитализации в 16 миллиардов долларов. Биржа FTX, с которой испарились миллиарды долларов инвесторов, по итогам последнего инвестиционного раунда 31 января 2022 года оценивалась в 32 миллиарда долларов. Оба эти события серьезно повлияли не только на состояние криптомира. Их последствия ощущаются и на «классическом» рынке. Пиковая стоимость биржи FTX и совокупная капитализация токена UST по-прежнему составляют лишь малую часть стоимости выпущенных в настоящее время токенов USDT. Любая компания, работающая по модели NewConnect, должна ежегодно соблюдать значительно более строгие требования к отчетности, чем когда-либо предъявлялись к USDT, под угрозой серьезных административных санкций.
Председатель Федеральной резервной системы (центрального банка США) Джером Пауэлл в ходе своего выступления перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей по поводу текущей работы над федеральным законодательством, регулирующим рынок криптовалют в США (первая подробная информация о решениях ожидается в июле этого года), четко заявил, что центральный банк должен осуществлять строгий контроль над регулированием, разрабатываемым в связи со стейблкоинами. По другую сторону Атлантики Европейский союз, который, похоже, стремится стать мировым центром регулирования, принимает регламент MiCa, планируемый срок вступления в силу которого — декабрь 2024 года. MiCa охватывает, среди прочего, стейблкоины, устанавливая значительные требования к капитальным резервам, управлению активами и контролю рисков, особенно для «значимых» стейблкоинов, к которым, безусловно, относятся самые известные.
Развитие технологии блокчейн и растущая цифровизация экономики, несомненно, подстегнули развитие так называемой «цифровой валюты центрального банка» (ЦБЦ). Каковы преимущества разработки виртуальных валют? Виртуальные валюты отдельных центральных банков, безусловно, могли бы удовлетворить явную потребность в цифровом способе оплаты, которая в настоящее время удовлетворяется популярными стейблкоинами. Среди утверждений экспертов о преимуществах такого решения общими знаменателями являются снижение транзакционных издержек, повышение конкурентоспособности на рынке банковских и платежных услуг, а также упрощение и стандартизация цифровых платежей.
Согласно ежегодному опросу, проведенному Банком международных расчетов (BIS) в 2020 году, только 10% из 66 опрошенных центральных банков (21 из развитых стран и 45 из развивающихся рынков) указали, что подобное начинание находится в их планах, и в общей сложности 10% банков уже проводят пилотные проекты, в то время как остальные 70% респондентов считают это маловероятным. Согласно последним отчетам, 130 стран, на долю которых приходится 98% мирового валового внутреннего продукта, в настоящее время изучают этот вариант (подробную информацию можно отслеживать на сайте https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/). Среди наиболее значимых мировых экономик, заинтересованных в этом решении, следующие:
- Китай одним из первых запустил пилотный проект виртуальной валюты, в данном случае цифрового юаня, который дебютировал в 2021 году.
- Соединенные Штаты — В марте 2023 года президент Джо Байден издал директиву, требующую оценки преимуществ и рисков цифровой валюты центрального банка (CBDC)
- Объединенные Арабские Эмираты – Планируется внедрение пилотной версии цифрового дирхама в 2024 году.
- Япония — 29 мая 2023 года центральный банк страны, известной своими цветущими вишнями, опубликовал результаты второго этапа так называемых испытаний «проверки концепции»
Как выглядит ситуация в еврозоне? Совсем недавно, 28 июня 2023 года, Европейская комиссия опубликовала свои законодательные планы по цифровому евро. Цифровая валюта центрального банка (ЦВКБ) еврозоны призвана стать еще одним средством платежа, своего рода альтернативой наличным деньгам и традиционным банковским операциям. Хотя некоторые группы выразили обеспокоенность по поводу планируемого вывода наличных денег из обращения, в настоящее время информации о таких планах нет. Интересно, что, согласно пресс-релизу, опубликованному на сайте Европейской комиссии, цифровой евро призван гарантировать возможность онлайн- и офлайн-платежей. В то время как онлайн-транзакции должны гарантировать тот же уровень конфиденциальности, что и существующие онлайн-банковские и платежные сервисы, офлайн-платежи должны обеспечить высокий уровень конфиденциальности и защиты данных. В упомянутом пресс-релизе прямо говорится, что офлайн-платежи должны осуществляться напрямую между устройствами без доступа в интернет, с уровнем конфиденциальности, эквивалентным платежам наличными.
В своем заявлении «Почему Европе нужен цифровой евро» вице-президент Европейской комиссии Валдис Домбровскис и член Исполнительного совета Европейского центрального банка Фабио Панетта заверяют потребителей, что использование цифрового евро будет бесплатным и простым. Они также уделяют особое внимание конфиденциальности и защите данных. Европейский центральный банк якобы не будет получать персональные данные или информацию о платежных системах. Как совместно отмечают г-н Домбровскис и г-н Панетта, «в настоящее время две трети цифровых розничных платежей обрабатываются несколькими глобальными компаниями», и цифровой евро должен обладать «стратегическими преимуществами». Вышеупомянутое заявление ясно указывает на то, что, учитывая развитие цифровых валют в других странах, Европа не может отставать, поскольку конкуренция со стороны других цифровых валют, включая крупнейшие стейблкоины, может существенно повлиять на привлекательность евро. Европейская цифровая валюта центрального банка, основанная на локальных решениях, призвана обеспечить безопасность платежной инфраструктуры, особенно в условиях геополитической напряженности. Особое внимание уделяется растущим угрозам кибербезопасности и угрозам, связанным с ликвидностью энергоснабжения. В связи с продолжающейся цифровизацией цифровая валюта представляется неизбежным следующим этапом, а отсутствие подходящих решений рассматривается как риск оттока капитала в сторону стейблкоинов и реальных виртуальных валют. Предложенные Европейской комиссией правила призваны создать основу для потенциального введения цифрового евро. Согласно заявлению Европейского центрального банка , он поддерживает сохранение текущего статуса наличного евро как законного платежного средства. Текущие исследования концепции цифрового евро планируется продолжить до осени, когда Европейский центральный банк через свой Совет управляющих примет решение о переходе к следующему этапу проектирования, который в данном случае будет включать тестирование технических решений, приложений и бизнес-предположений.
Учитывая вышеизложенное, следует ли нам начинать работу над цифровой валютой центрального банка (ЦВЦБ) внутри страны? Как говорится на сайте Польши: «Национальный банк Польши (НБП) внимательно следит за ходом работы по выпуску ЦВЦБ во всем мире, чтобы при необходимости принять соответствующие меры и в Польше», — говорит профессор Адам Глапинский, президент Национального банка Польши. […] Обоснование, лежащее в основе пилотных испытаний по выпуску ЦВЦБ или внедрению цифровых денег, проводимых другими центральными банками, в настоящее время не отражается в польских условиях. На сегодняшний день НБП не выявил системной цели для выпуска цифрового злотого, а также конкретных потребностей потребителей или предприятий, которые не могли бы быть удовлетворены поставщиками платежных услуг в Польше, а только центральным банком посредством внедрения ЦВЦБ. Результаты проведенного анализа указывают на отсутствие явных преимуществ от внедрения цифровых денег центрального банка в Польше по сравнению с предполагаемыми рисками, связанными с их выпуском для экономики, денежных операций и финансовой системы».
Данное уведомление носит исключительно информационный характер и не является юридической консультацией.
автор:
