21 грудня 2020 року Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) подала позов, який може суттєво вплинути на розуміння криптовалют у Сполучених Штатах і, як наслідок, на весь ринок криптовалют. Позов проти Ripple Labs та Кріса Ларсена, співвласника Ripple, а також Бреда Гарлінгхауса, нинішнього генерального директора компанії, стосується продажу, як визначено SEC, незареєстрованих цінних паперів цими організаціями у формі токена XRP, створеного Ripple Labs. Ripple Labs відповідає за створення системи розрахунків у режимі реального часу, тобто міжнародної мережі обміну валют та грошових переказів, причому токен XRP дозволяє здійснювати міжнародні транзакції в рамках так званого XRP Ledger. Згідно з інформацією, доступною на сайті ripple.com, ідея полягає у створенні сервісу, який надасть фінансовим установам та іншим учасникам ринку можливість здійснювати дешеві та майже миттєві транскордонні грошові перекази, і саме для цього була створена мережа RippleNet, в якій транзакції у формі криптовалюти XRP можуть розраховуватися та перевірятися в режимі реального часу.
У обвинувальному висновку SEC стверджується, що Ripple Labs та її керівництво провели первинне публічне розміщення акцій токена XRP, який, згідно зі стандартами SEC, на момент збору коштів був незареєстрованим цінним папером. Згідно зі скаргою, Ripple Labs залучила кошти, продаючи токени XRP у незареєстрованих пропозиціях цінних паперів, орієнтованих на інвесторів у Сполучених Штатах та в усьому світі. Водночас компанія пропонувала XRP у межах заздалегідь визначених пулів токенів для маркетингу проекту, створення ринку для криптовалюти та надання послуг або робіт для компанії. Слід зазначити, що ця практика надзвичайно поширена в криптовалютній спільноті. Майже кожен стартап-проект залучає кошти через продаж токенів на певному етапі (наприклад, за простими угодами щодо майбутніх токенів (SAFT)), тоді як ті, хто підтримує проект з самого початку, будь то консультанти, маркетологи чи юрисконсульти, розраховуються своїми рахунками в токенах проекту, використовуючи так званий консультативний пул. За даними SEC, XRP є цінним папером. Загалом кажучи, цінний папір - це фінансовий інструмент, який торгується, представляє право власності, але не має корисності. Яскравим прикладом є акції публічно котируваних компаній, випущені певною організацією для отримання фінансування. Кожна акція представляє відсоток власності в певній компанії. Хоча нею можна торгувати, і вона зазвичай має низку прав, таких як дивіденди або права голосу, акції не можна використовувати для отримання певної послуги, такої як миттєвий міжнародний переказ коштів, що є основною функціональністю токена XRP. У Сполучених Штатах тест Хоуї, розроблений на основі справи SEC США проти тесту Хоуї, яка завершилася рішенням Верховного Суду США (американського еквівалента Верховного Суду Польщі) у 1946 році, має вирішальне значення для визначення характеристик цінного паперу за вищезгаданим тестом. Якщо інвестор не має реального контролю над вартістю певного активу, тобто він залежить майже виключно від дій емітента, то ми маємо справу з цінним папером. Це, безумовно, можна певною мірою застосувати до токена XRP та переважної більшості інших токенів, вартість яких залежить насамперед від розвитку проекту та запланованої токеноміки, які знаходяться поза фактичним контролем інвестора. З іншого боку, слід зазначити, що SEC не визнає Bitcoin цінним папером. Крім того, Ripple Labs отримала докази під час розгляду справи у вигляді виступу Вільяма Хінмана на саміті Yahoo Finance All Markets у 2018 році, коли він обіймав посаду директора Відділу корпоративних фінансів SEC, під час якого тодішній директор зазначив, що відомство не розглядає криптовалюту Ethereum як цінний папер. Хоча комісія США, схоже, повністю реформувала свою позицію з того часу, заява Вільяма Хінмана щодо збору коштів Ripple Labs у 2013 році може мати вирішальне значення для остаточного вирішення.
На цьому етапі все ще важко чітко передбачити результат судового тяжби, яка розпочалася майже два роки тому. Тим не менш, все вказує на те, що в найближчі місяці буде досягнуто висновку, який, безсумнівно, суттєво вплине на ситуацію на ринку криптовалют у Сполучених Штатах і, неминуче, в усьому світі. Рішення, що відповідає клопотанням SEC, призведе до подальших позовів проти провідних світових криптовалютних проектів, включаючи ті, що вплинули на американську землю. Успішний захист токена XRP значно послабить позиції комісії щодо інших емітентів токенів. Незалежно від напрямку, який обере суд США, результат цього слухання матиме вирішальне значення для подальшого впровадження технології блокчейн у Сполучених Штатах і в усьому світі.
Це сповіщення надано лише для ознайомлення та не є юридичною консультацією.
автор:
