Одним із найцікавіших та найсуперечливіших рішень, що виникають у технології блокчейн, є концепція так званого «стейблкоїна». Простіше кажучи, стейблкоїн – це токен, який зрештою відображає поточну вартість обраної фіатної валюти, найчастіше долара, у співвідношенні 1:1. Хоча такі токени, як USDT та USDC, присутні на ринку криптовалют протягом багатьох років і завоювали вражаючу репутацію, що типово для простору Web3, це не може бути без суперечок. Достатньо сказати, що USDT, найпопулярніший у світі стейблкоїн, з поточною ринковою капіталізацією 83,3 мільярда доларів, ніколи не проходив ретельного аудиту. 31 березня Tether Holdings Limited (компанія, відповідальна за USDT) опублікувала «звіт незалежного аудитора», який нібито підтверджує обсяг резервів, що забезпечують випущені (на сьогодні) 79,4 мільярда USDT. На жаль, автори аудиту з BDO Italia чітко заявляють, що «вони не виконували жодних процедур і не надають жодних гарантій у цьому звіті». Варто зазначити, що безпосередньо перед своїм крахом стейблкоїн TerraUSD (UST) досяг ринкової капіталізації в 16 мільярдів доларів. Біржа FTX, з якої випарувалися мільярди доларів інвесторів, оцінювалася в 32 мільярди доларів згідно з останнім інвестиційним раундом 31 січня 2022 року. Обидві ці події серйозно вплинули не лише на стан криптосвіту. Їхні наслідки можна знайти і на «класичному» ринку. Пікова вартість біржі FTX та капіталізація токена UST разом узяті все ще становлять лише частину вартості випущених наразі токенів USDT. Будь-яка компанія NewConnect повинна щорічно дотримуватися значно суворіших зобов'язань щодо звітності, ніж USDT будь-коли, під загрозою значних адміністративних санкцій.
Джером Пауелл, голова Федеральної резервної системи (центрального банку США), під час своїх свідчень перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників щодо поточної роботи над федеральним законодавством, що регулює ринок криптовалют у Сполучених Штатах (перша детальна інформація про рішення очікується в липні цього року), чітко заявив, що центральний банк повинен мати суворий контроль над нормативними актами, розробленими у зв'язку зі стейблкоїнами. З іншого боку Атлантики, Європейський Союз, який, схоже, прагне стати світовим регуляторним центром, приймає регламент MiCa, запланована дата набрання чинності якого – грудень 2024 року. MiCa охоплює, серед іншого, стейблкоїни, встановлюючи значні вимоги щодо резервів капіталу, управління активами та контролю ризиків, особливо для «значущих» стейблкоїнів, до яких, безумовно, належать найвідоміші.
Розвиток технології блокчейн та зростаюча цифровізація економіки, безсумнівно, сприяли розвитку так званої «Цифрової валюти центрального банку» (CBDC). Які переваги розробки віртуальних валют? Віртуальні валюти окремих центральних банків, безумовно, могли б задовольнити очевидну потребу в цифровому способі оплати, яку наразі задовольняють популярні стейблкоїни. Серед заяв експертів щодо переваг такого рішення спільними знаменниками є нижчі транзакційні витрати, більша конкурентоспроможність на ринку банківських та платіжних послуг, а також спрощення та стандартизація цифрових платежів.
Згідно з щорічним опитуванням, проведеним Банком міжнародних розрахунків (BIS) у 2020 році, лише 10% з 66 опитаних центральних банків (21 з розвинених країн та 45 з ринків, що розвиваються), 30% вказали, що таке підприємство є у їхньому порядку денному, і загалом 10% банків вже проводять пілотні проекти, тоді як решта 70% респондентів вважали це малоймовірним. Згідно з останніми звітами, 130 країн, що представляють 98% світового валового внутрішнього продукту, наразі вивчають цей варіант (детальнішу інформацію можна відстежити за посиланням https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/). Серед найбільш значних світових економік, зацікавлених у цьому рішенні, є:
- Китай був одним із перших, хто запустив пілотний проект віртуальної валюти, в цьому випадку цифрового юаня, який дебютував у 2021 році.
- Сполучені Штати — У березні 2023 року президент Джо Байден видав директиву, яка вимагає оцінки переваг та ризиків CBDC
- Об'єднані Арабські Емірати – Планують запровадити пілотну версію цифрового дирхама у 2024 році.
- Японія — 29 травня 2023 року центральний банк країни квітучої сакури опублікував результати, пов'язані з другим етапом так званих випробувань «Доказ концепції»
Як виглядає ситуація в єврозоні? Зовсім недавно, 28 червня 2023 року, Європейська комісія опублікувала свої законодавчі плани щодо цифрового євро. Центральна валюта єврозони має стати ще одним засобом оплати, своєрідною альтернативою готівці та традиційному банківському бізнесу. Хоча деякі групи висловлювали занепокоєння щодо запланованого виведення готівки з обігу, наразі інформація про такі плани відсутня. Цікаво, що, згідно з прес-релізом , опублікованим на веб-сайті Європейської комісії, цифрове євро має гарантувати можливість онлайн- та офлайн-платежів. У той час як онлайн-транзакції мають гарантувати той самий рівень конфіденційності, що й наявні наразі онлайн-банкінг та платіжні послуги, офлайн-платежі мають забезпечити високий рівень конфіденційності та захисту даних. У вищезгаданому прес-релізі чітко зазначено, що офлайн-платежі мають здійснюватися безпосередньо між пристроями без доступу до Інтернету з рівнем конфіденційності, еквівалентним готівковим платежам.
У своїй заяві «Чому Європі потрібне цифрове євро» віце-президент Європейської комісії Валдіс Домбровскіс та член Виконавчої ради Європейського центрального банку Фабіо Панетта запевняють споживачів, що використання цифрового євро буде безкоштовним та простим. Вони також роблять особливий акцент на конфіденційності та захисті даних. Європейський центральний банк нібито не отримуватиме персональні дані чи інформацію про платіжні схеми. Як спільно зазначають пан Домбровскіс та пан Панетта, «наразі дві третини цифрових роздрібних платежів обробляються кількома глобальними компаніями», а цифрове євро має мати «стратегічні переваги». Вищезгадана заява чітко вказує на те, що, враховуючи розвиток цифрових валют в інших країнах, Європа не може залишатися позаду, оскільки конкуренція з боку інших цифрових валют, включаючи найбільші стейблкоїни, може суттєво вплинути на привабливість євро. Європейська CBDC, заснована на локальних рішеннях, має на меті забезпечити безпеку платіжної інфраструктури, особливо в умовах геополітичної напруженості. Особливо виділяються зростаючі загрози кібербезпеці та загрози, пов’язані з ліквідністю енергопостачання. Через триваючу цифровізацію цифрова валюта здається наступним неминучим етапом, а відсутність відповідних рішень розглядається як ризик відтоку капіталу в бік стейблкоїнів та фактичних віртуальних валют. Запропоновані Європейською Комісією правила мають на меті створити основу, що сприятиме потенційному впровадженню цифрового євро. Згідно із заявою Європейського центрального банку , він підтримує збереження поточного статусу готівки євро як законного платіжного засобу. Поточні дослідження концепції цифрового євро планується продовжити до осені, коли Європейський центральний банк через свою Керівну Раду вирішить, чи переходити до наступного етапу проектування, який у цьому випадку включатиме тестування технічних рішень, застосувань та бізнес-припущень.
З огляду на вищезазначене, чи варто нам починати роботу над CBDC всередині країни? Цитуючи веб-сайт Польщі: «Національний банк Польщі (NBP) уважно стежить за прогресом роботи над випуском CBDC у світі, щоб за необхідності вжити відповідних заходів і в Польщі», – каже професор Адам Глапінський, президент Національного банку Польщі. […] Обґрунтування початку іншими центральними банками пілотних випробувань випуску CBDC або впровадження цифрових грошей наразі не відображається в польських умовах. На сьогоднішній день NBP не визначив системної мети випуску цифрового злотого, а також конкретних потреб споживачів чи бізнесу, які не могли б бути задоволені постачальниками платіжних послуг у Польщі, а лише центральним банком шляхом впровадження CBDC. Результати проведених аналізів свідчать про відсутність чітких переваг від впровадження цифрових грошей центрального банку в Польщі порівняно з уявними ризиками, пов’язаними з їх випуском, для економіки, грошових операцій та фінансової системи».
Це сповіщення надано лише для ознайомлення та не є юридичною консультацією.
автор:
