Кілька місяців тому ми писали про переваги та недолікипервинного публічного розміщення акцій (IPO). Цього разу ми коротко опишемо кроки, які компанія повинна або повинна зробити після прийняття рішення про перше розміщення своїх акцій на фондовому ринку.

Наразі ринок обережніше ставиться до дебютів на фондовому ринку, ніж приблизно десять років тому, тому пропозиція компанії має бути надзвичайно добре продуманою та добре розробленою. Успішне IPO вимагає, перш за все, зміни мислення про компанію, її внутрішні процеси та її організацію. Спостереження за ринком показують, що найкращих дебютів досягають компанії, які адаптують свою структуру протягом кількох років, розглядаючи IPO як процес загальної трансформації.

Першим і дуже важливим кроком для наступних етапів, які впливатимуть на цей процес, що триватиме від кількох до десятків місяців, має бути створення прозорого та реалістичного графіка робіт і плану IPO.

Повний та реалістичний графік, що описує всі ключові кроки, дозволить вам заздалегідь виявити будь-які потенційні проблеми, які потім можна буде вирішити на ранній стадії, тим самим зменшуючи ризик та масштаби затримок і помилок.

Другим кроком буде адаптація організаційно-правової форми до вимог законодавства. Тільки акціонерне товариство може стати публічною компанією, тому будь-яка інша організаційно-правова форма вимагає перетворення.

Наступним кроком буде прийняття Загальними зборами рішень, зокрема тих, що адаптують статут компанії до вимог, що висуваються до публічних компаній (включаючи склад наглядової ради), про випуск цінних паперів шляхом публічної пропозиції, про подання заявки на допуск цінних паперів до торгів на регульованому ринку, про дематеріалізацію та, у разі випуску нових акцій, про збільшення статутного капіталу. На цьому етапі компанії доцільно допомогти юридичним консультантом, а також уповноваженим консультантом, які підтримуватимуть компанію протягом усього процесу.

Далі компанія повинна провести Due Diligence – ретельний юридичний, фінансовий та комерційний аналіз компанії є вирішальним елементом усього процесу. Ретельний та повний процес due diligence, серед іншого, дозволить інвесторам приймати обґрунтовані рішення щодо інвестування в акції компанії. Компанія також зможе виявити ризики, пов'язані з її діяльністю, які потім слід включити до проспекту емісії.

Тим часом, компанія повинна обрати радників, залежно від характеру IPO, це можуть бути: уповноважений радник, брокерська компанія, аудитор, менеджер з пропозицій, юридичний радник, який готує проспект емісії, або радник з питань зв'язків з громадськістю/індексації.

Наступним кроком буде підготовка проспекту емісії. Це найважливіший документ усього IPO, який якомога повніше описує всю інформацію про компанію, цінні папери, що пропонуються, фактори ризику, які можуть вплинути на компанію та оцінку її акцій, а також плани на майбутнє та розвиток.

Після підготовки проспект емісії його подають на затвердження до Польської комісії з фінансового нагляду. Після затвердження Польською комісією з фінансового нагляду він є дійсним протягом наступних 12 місяців. На основі цього проспекту емісії компанія проводить публічне розміщення цінних паперів, а потім подає заявку на допуск та введення цінних паперів до торгів.

Потім до Національного депозитарію цінних паперів (KDPW) подається заявка на реєстрацію акцій, що охоплюються публічною пропозицією, у депозитарії. Ці акції потім дематеріалізуються.

Наступним кроком є ​​визначення діапазону ціни розміщення. Після завершення розміщення компанія подає заявку до правління Варшавської фондової біржі на допуск та введення своїх акцій до торгів на фондовій біржі. Варшавська фондова біржа встановлює дату дебюту протягом 14 днів після подання повної заявки. Дзвін біржового дзвона символізує вступ компанії до нового етапу її діяльності.

Це сповіщення надано лише для ознайомлення та не є юридичною консультацією.

|