Mit der zunehmenden Beliebtheit des Kryptowährungshandels sind zahlreiche Anbieter entstanden, die Kryptowährungen umtauschen – im Volksmund auch als Wechselstuben bekannt. Die meisten arbeiten ähnlich wie traditionelle Wechselstuben. Ein Kunde übergibt einem Mitarbeiter Bargeld, der im Gegenzug den entsprechenden Betrag zu einem festgelegten Kurs von der in der Wechselstube hinterlegten Kryptowährungsadresse auf die Kryptowährungsadresse des Kunden überweist. Möchte der Kunde Kryptowährung verkaufen, läuft der Vorgang umgekehrt ab. Selbstverständlich gibt es auch Anbieter, die bargeldlose Transaktionen ermöglichen.
Das Aufkommen dieses Geschäftsmodells wirft die Frage auf, ob es der Aufsicht der polnischen Finanzaufsichtsbehörde oder der Aufsicht der polnischen Nationalbank unterliegen könnte, ähnlich wie es für traditionelle Geldwechselstuben gilt.
Es wird davon ausgegangen, dass solche Aktivitäten in den allermeisten Fällen keiner Aufsicht durch die genannten Institutionen bedürfen. Dies liegt an den Unterschieden zwischen Kryptowährungen, traditionellen Währungen und elektronischem Geld.
Die wichtigsten Unterschiede, die hier hervorgehoben werden sollten, sind das Fehlen eines vom Staat autorisierten zentralen Emittenten, das Fehlen einer Verpflichtung des Emittenten, ein solches Asset zum Nominalpreis einzulösen, und das Fehlen einer rechtlich garantierten Möglichkeit, Verbindlichkeiten im Falle der Zahlung mit Kryptowährung zu erlassen.
Diese Eigenschaften finden sich in vielen der bekanntesten Kryptowährungen, wie beispielsweise Bitcoin. Es handelt sich um native Token, die in keiner Weise an den Wert anderer Rechte oder Güter gebunden sind.
Anders verhält es sich bei nicht-nativen Token, denen ein bestimmter Wert zugewiesen ist oder die spezifische Rechte beinhalten. Dies bestätigte auch die polnische Finanzaufsichtsbehörde kürzlich in ihrem Positionspapier „ Position der polnischen Finanzaufsichtsbehörde zur Emission und zum Handel von Kryptoassets vom 10. Dezember 2020“. Darin heißt es unter anderem, dass ein Token der Aufsicht unterliegen kann, wenn er eine Rücknahmeverpflichtung beinhaltet oder sein Wert an eine bestimmte Einheit wie Gold oder Silber gekoppelt ist. Im ersten Fall kann der Token jedoch als elektronisches Geld, im zweiten Fall als Terminkontrakt oder ein ähnliches Finanzinstrument eingestuft werden.
Daher sollte eine Kryptowährungsbörse von Transaktionen mit dieser Art von Kryptoassets absehen, um nicht beschuldigt zu werden, regulierte Tätigkeiten ohne Lizenz auszuüben.
Ein weiteres Problem ist die Prüfung der Möglichkeit der Aufsicht über den Betrieb von Kryptowährungs-Wallets, ein Thema, mit dem sich die polnische Finanzaufsichtsbehörde (KNF) 2018 befasste. Wie in der Mitteilung der KNF vom 6. Juni 2018 über den Betrieb von Kryptowährungsbörsen und Wechselstuben dargelegt, kann eine Kryptowährungsbörse der Aufsicht unterliegen, wenn sie Zahlungsdienste über ein Zahlungskonto in Form einer virtuellen Wallet anbietet. In den meisten Wechselstuben verfügen Kunden, die Kryptowährungen tauschen möchten, jedoch bereits über eine Wallet, die sie mithilfe der Technologie eines Drittanbieters erhalten haben. In diesem Fall nutzt die Wechselstube lediglich die vom Kunden angegebene Adresse; die Wallets beider Parteien – der Wechselstube und des Kunden – werden von externen Anbietern verwaltet.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die meisten Unternehmen, die Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Umtausch von Kryptowährungen in traditionelle Währungen anbieten, keiner Aufsicht unterliegen, da Kryptowährungen, die typischerweise in solchen Geschäften gehandelt werden, in den meisten Fällen nicht als Finanzinstrumente gelten. Beim Handel mit Investment-Token besteht jedoch das Risiko, dass diese Art von Aktivität der Aufsicht unterliegt.
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