11 ноября 2022 года FTX, багамская криптовалютная биржа, рыночная капитализация которой после инвестиционного раунда 31 января составила 32 миллиарда долларов, подала заявление о банкротстве и реорганизации в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве, вместе со своим американским филиалом и аффилированной торговой компанией Alameda Research. Багамская комиссия по ценным бумагам выступила против этого заявления. 13 ноября 2022 года Багамская комиссия по ценным бумагам начала собственное разбирательство в ответ на рыночную информацию. 15 ноября был назначен ликвидатор для управления багамским филиалом FTX в ходе процедуры банкротства после отставки Сэма Бэнкмана-Фрида, основателя и генерального директора биржи. Вопрос, который мучает весь рынок, заключается в том, как именно произошло, что компания, заключившая спонсорское соглашение с командой Mercedes-Benz Formula One еще в сентябре 2021 года, за несколько дней превратилась из одного из лидеров рынка в крах, а ее основатель потерял 94% своего состояния, когда-то оценивавшегося в 16 миллиардов долларов?
Хотя окончательные ответы придется ждать завершения процедур банкротства в США и на Багамах, а также проверки, начатой 14 ноября прокурорами Нью-Йорка, уже сейчас можно наблюдать движения, которые существенно повлияли на ход событий, что подтверждают различные источники. Одним из предвестников надвигающихся проблем стала связь между биржей FTX и компанией Alameda Research. По данным источников Reuters, связанных с компанией, основатель FTX Сэм Бэнкман-Фрид тайно перевел до 10 миллиардов долларов клиентских средств биржи в Alameda Research. Согласно сообщениям, за последние два года Alameda начала брать деньги в долг у ряда различных инвесторов для инвестиционных целей, в основном в компании, связанные с криптовалютами, включая некоторые, которые можно считать «более рискованными». Из-за сложной ситуации на криптовалютном рынке, вызванной глобальными событиями, а также крахом стейблкоина TerraUSD и последующим банкротством уважаемого хедж-фонда Three Arrows Capital, компания Alameda начала предлагать финансирование на сотни миллионов долларов или выкупать «мертвые» проекты по бросовым ценам, используя средства, полученные в виде кредитов. После падения цен на ведущие криптовалюты и оттока капитала с рынка некоторые кредиторы Alameda начали требовать возврата средств, которые в настоящее время были недоступны компании, поскольку деньги были вложены в неудачные инвестиции или проекты, которые невозможно было монетизировать в сложившихся обстоятельствах. Alameda погасила свои обязательства в основном за счет капитала, привлеченного от депозитов клиентов на бирже FTX, списав вышеупомянутые средства со своего баланса для решения проблемы задолженности компании без привлечения внимания СМИ. Как сообщают Reuters и Journal, с биржи исчезло почти 10 миллиардов долларов, из которых, по данным Reuters, неуказанная сумма от 1 до 2 миллиардов долларов была выведена бесследно. Для покрытия дефицита капитала, привлеченного от клиентов, были предприняты попытки выпустить токен FTT, созданный FTX, и Serum, выпущенный и продвигаемый FTX и Alameda. Согласно информации, опубликованной CoinDesk 2 ноября 2022 года, Alameda Research в значительной степени зависела от собственного токена биржи FTX, упомянутого выше FTT. Это привело к катастрофическому парадоксу, когда активы компании в значительной степени зависели от стоимости выпущенного ею токена. Стоит подчеркнуть, что на тот момент количество токенов FTT в обращении было ничтожно малым; в свободное обращение было выпущено лишь небольшое количество, что поддерживало относительно высокую цену. Капитал компании, основанный на огромных объемах этого же токена, фактически был фиктивным в ситуации, требующей его ликвидации. Тем не менее, небрежное управление активами FTX и Alameda, вероятно, не привело бы к нынешнему обвалу, если бы не продолжающаяся борьба за рыночные позиции. FTX была основана в 2019 году. Через шесть месяцев после запуска биржи Чанпенд «CZ» Чжао, основатель Binance, крупнейшей в мире криптовалютной биржи, контролирующей в настоящее время 50% всех бирж, инвестировал 100 миллионов долларов в обмен на 20% акций FTX. В течение следующих 18 месяцев стоимость FTX взлетела выше ожиданий, и многие участники рынка были готовы провозгласить платформу Сэма Бэнкмана-Фрида будущим покорителем Binance. Когда в мае 2021 года FTX подала заявку на получение лицензии в Гибралтаре, возникла необходимость предоставить информацию об основных акционерах компании, включая Binance. Из-за растущей рыночной доли FTX конкурирующий совладелец неохотно сотрудничал. В июле 2021 года, так и не получив от Binance запрошенную гибралтарским регулятором информацию, Сэм Бэнкман-Фрид выкупил долю Binance в FTX примерно за 2 миллиарда долларов. Сумма, причитающаяся за акции FTX, была частично выплачена токенами FTT. Возвращаясь к текущим событиям, скорее всего, в результате сообщений CoinDesk, основатель Binance Чанпенд Чжао 6 ноября сообщил рынку через Twitter, что его биржа, которая на тот момент владела токенами FTT на сумму 580 миллионов долларов, начнет процесс постепенной распродажи активов, полученных за акции конкурирующей биржи. Плохая ситуация на рынке и слова владельца крупнейшей в мире криптовалютной биржи, которая также владела значительным количеством токенов FTT, оказались достаточными, чтобы резко изменить отношение сообщества Web3. 2 ноября 2022 года в 12:00, по данным CoinMarketCap, в 6:00 утра стоимость FTT составляла 124,21 злотых, а объем торгов за последние 24 часа — около 300 миллионов злотых. 9 ноября 2022 года курс составлял 20,60 злотых, а объем торгов за последние 24 часа превысил 14 миллиардов злотых. Одновременно пользователи биржи бросились забирать внесенные средства, вынудив биржу вывести 6 миллиардов долларов всего за 72 часа. Это, в сочетании с описанной выше крайне рискованной структурой активов, вызвало масштабные проблемы с платежеспособностью, спровоцировав эффект домино, когда последствия всех описанных выше действий начали накапливаться, приводя к все более серьезным последствиям. В попытке спасти ситуацию Сэм Бэнкман-Фрид обратился к Binance, что привело к подписанию, согласно информации, опубликованной Чанпендой Чжао 8 ноября 2022 года в Twitter, необязывающего письма о намерениях приобрести FTX.com и дополнительно обеспечить ликвидность биржи для пользователей. 9 ноября 2022 года официальный аккаунт Binance в Twitter объявил, что после проведения комплексной проверки биржа решила отказаться от покупки FTX. В тот же день основатель Binance написал в Твиттере: «Печальный день. Попробовал», сопроводив сообщение смайликом с плачущим лицом, тем самым предопределив скорый крах FTX. 11 ноября биржа подала заявление о банкротстве.
Для среднестатистического пользователя вышеописанные события должны привести к двум основным выводам: не стоит хранить свои криптовалютные активы на хранении, даже у крупнейших игроков рынка, и следует избегать инвестиций в токены, которые были допущены на рынок в небольших количествах, в то время как значительно большие объемы находятся у их эмитентов. Хотя ситуация на криптовалютном рынке значительно улучшилась в последние годы, и во многих случаях передовые методы участия сформировались практически органически, он по-прежнему в значительной степени не регулируется, с гораздо меньшим количеством ограничений, чем традиционный рынок капитала. Поэтому следует действовать в соответствии со здравым смыслом, подкрепленным максимально глубоким анализом конкретного проекта или биржи. Чтобы оценить разницу в уровне проверки репутации той или иной организации, достаточно отметить, что Tether, часто называемый USDT, — это стейблкоин, предназначенный для постоянного эквивалента 1 доллару США, из которых, по данным Tether Limited Inc., в обращении находится более 65 миллиардов долларов. Полностью обеспеченный долларами, он никогда не проверялся сторонними аудиторскими организациями с начала 2014 года. 19 сентября 2022 года в связи с разбирательством в окружном суде Нью-Йорка Bitfinex и Tether были обязаны представить документы, подтверждающие надлежащее долларовое обеспечение USDT. Хотя результаты этой проверки пока неизвестны, следует отметить, что в то же время даже наименее значимая для мировой экономики организация, котирующаяся на фондовой бирже или NewConnect, была юридически обязана публиковать годовую финансовую отчетность, подлежащую аудиту сертифицированным аудитором.
Данное уведомление носит исключительно информационный характер и не является юридической консультацией.
автор:
